A股、港股武对比风险收益特征分析

略低于财经台。

三幅11：沪深300纯利相合一致考虑到巨大变化

原始为数据；也：Bloomberg，中兴基金都会，原始为数据截至2023年1月底11日三幅12：里面金公司对A股及多国里面资股2023年在非典型肺炎严重影响依然和非典型肺炎严重影响不大改善情形下的纯利得出结论

原始为数据；也：里面金公司，Wind，报告原始为数据截至2022年11月底14日依赖性

经费流过不足之处，A股和财经台市场需求均步入显着不大改善。

我们察觉到四季度零售店注资者对里面国多国新材料股注资热爱也丝毫未减，此外南向经费也展现“越加翻越加捡”21世纪，11月底仍然有超过500亿下同的净流进。而多国经费展现一定的并存，我们见到今年以来主动型基金都会在赚到，但以ETF为均是由的某种程度基金都会仍在小规模捡入，表现出长期经费对财经台市场需求之前依然战略性减持的态度。

三幅13：易方达里面证点对点ETF分钱为数VS恒生新材料Index

原始为数据；也：Bloomberg，原始为数据截至2022年11月底11日三幅14：里面概点对点网IndexETF股为数VS恒生新材料Index

原始为数据；也：Bloomberg，原始为数据截至2022年11月底11日表15：南下经费流进情况

原始为数据；也：Wind，中兴基金都会，原始为数据截至2022年11月底30日三幅16：累计流进财经台的多国经费

原始为数据；也：EPFR，Wind，里面金公司研究小组2023年A股市场需求总体股市经费面也月内较2022年不大不大改善，主要展现出在所列几个不足之处：

时以基金都会流过权益市场需求覆盖面或不大提高。

三幅17：时以基金都会推出份额

原始为数据；也：Wind，里面金公司，原始为数据截至2022年10月底31日三幅18：上曾科学知识表明当从追加经费净值安乐乡时期，时以基金都会推出覆盖面月内终暖

原始为数据；也：Wind，里面金公司，原始为数据截至2022年10月底31日 自西向东经费重终净流进。

三幅19：自西向东经费流进情况

本公司终购与减持月内提高。

三幅20：2022年A股终购额度（月底度，十亿元）

其他极其重要的私人机构经费值得注意私募基金都会、保险经费、社保及个人养据传金、银行理财经费等。

商品售价不足之处，考虑到英美两国证券交易委员都会加息动向及欧美各国国家可能面临金融业没落的高风险，我们考虑到2023年当今世界商品售价仍将在高位依然短暂，预见都会难言上升。这将严重影响当今世界市场需求的注资者高风险一般而言及注资格调的转换成，对A股和财经台市场需求同等极其重要。

三幅21：英美两国基准商品售价VS英美两国十年期债券商品售价

原始为数据；也：WIND，中兴基金都会，原始为数据截至2022年11月底30日货币不足之处，最新到时，如果多国金融业转到没落而中华民族金融业企为重，中华民族的货币贬值冲击将不大缓解。并且，自今年11月底以来下同挂钩美元货币已年有显着西行，在一定相对上利于包括财经台市场需求在内的从新兴市场需求经费终流。

三幅22：下同货币发展趋势

原始为数据；也：Wind措施

从宏观措施看，国际间不足之处，当今世界商品售价拐点已必需确定，但预见都会西行更进一步仍较低。欧美各国国家不足之处，付诸为重上升前提需要积极的货币措施提力增效、为重健的国际间货币基金组织精准因应。

从业者措施不足之处，11月底以来我们见到房产融资措施和非典型肺炎严格控制措施显着放宽，此外我们下半年见到对消费品下端、房产销售额下端、提倡生育等不足之处的主导出台，这些都将小规模性的依靠2023年中华民族总体金融业的修复。

从业者常见于也就是说

从从业者常见于来看，A股市场需求里面据传金融业分之二非常高，而值得注意财经台市场需求里面从新金融业分之二比极高。总计2022年，A股市场需求里面能源、原材料、工业、房产等传统金融业合计分之二比约55%，以消费品、新材料、诊疗都以的从新金融业分之二比45%；而财经台市场需求据传金融业与从新金融业分之二比分别为44%和56%。在市场需求反弹或反转更进一步里面，从新金融业相合关从业者的黏性一般来说极高，财经台市场需求一般来说A股具有一定优势。

三幅23：A股市场需求和财经台市场需求从业者常见于分之二比

原始为数据；也：里面金公司，Wind 国际间环境污染

国际间环境污染主要包括地理位置在政治上高风险、多国依赖性高风险、当今世界资产售价剧烈震荡等不足之处。终顾上曾我们不难发现，对财经台市场需求来说，国际间环境污染的极其重要相对显着高于A股市场需求。最新2023年，国际间环境污染仍有一定不确定性，如里面美关系、欧美各国金融业没落相对、俄乌矛盾局势演变等不足之处，这些都会给当今世界市场需求常常是财经台市场需求导致一定连续性。

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