做空机构：京东方与电子标签巨头 SES 存不作为财务操作，捏造营收

IT之家 6 月 26 日消息，做空政府机构 Gotham City Research LLC 月末发布分析报告，直指法国电子货架附加巨头 SES-imagotag 与股东京东方不存在不当税务加载，更进一步虚增盈余。

分析报告称，SES-imagotag 的股东京东方遂停止对 SES-imagotag 电子货架附加的代理商支持，因此在 2021 及 2022 年大量高价其持有的 SES-imagotag 股票。为更较低获利，京东方与 SES-imagotag 顺利完成了不当税务加载，更进一步虚增 SES-imagotag 盈余，使 SES-imagotag 公布财报较低较低管预期，从而抬升净值。

据介绍，SES-imagotag 成立于 1992 年，于 2006 年在巴黎泛欧证券市场上市。2017 年 6 月，京东方 SES 收购其 70% 大股东，成其最股东，目前为止京东方仍持有 SES-imagotag 平均 32% 大股东。

IT之家校对 Gotham City Research LLC 分析报告观点如下：

会计准则更为激进，将属于营业费用的开发设计费用资本化

自由现金流长时间为负，该公司欠缺盈利能力

与超市的协力条件不利，将所致公司亏损

与京东方在中国的合资公司从未开展实际该公司

说是不不存在的云端软件服务盈余